Publications /  Policy Papers
Press Room
Lebanon: Anatomy of a Currency Crisis
November 13, 2019
   The principal cause of the current monetary crisis is Banque du Liban’s (BDL) long-standing “financial engineering”, which consists in borrowing $-funds from local banks at unusually high margins above interest rates prevailing in international markets, resulting in high BDL $-debt and negative net reserves. The budget deficits and government debt have mostly financed current rather than capital expenditures, while swelling employment in the public sector, which also contributed to the financial deterioration.
The continuing popular uprising in Lebanon is mainly driven by economic grievances and protests against the underlying political corruption. The fixed exchange-rate regime since end 1998 has become unsustainable in view of loose and unchecked monetary and fiscal policies since then. Mounting government debt and enduring balance of payments deficits have finally resulted in the recent depreciation of the Lebanese Lira in the parallel foreign exchange (FX) market while the “official” rate is maintained.

Policy papers #24 - Lebanon: Anatomy of a Currency Crisis

لبنان: تشريح الأزمة النقدية


لا شك أن المحرك الأساس للانتفاضة الشعبية المستمرة في لبنان هو المظالم الاقتصادية إضافة إلى الفساد السياسي المتفشي. فنظام سعر الصرف الثابت الذي اعتمد منذ نهاية عام 1998 غير مستدام، لا سيما في ضوء السياسات النقدية والمالية الفضفاضة وغير الخاضعة للرقابة منذ ذلك الحين. أخيرا"، أدى العجز المتصاعد للدين العام والعجز المستمر في ميزان المدفوعات إلى انخفاض قيمة الليرة اللبنانية في السوق الموازي لصرف العملات الأجنبية، مع المحافظة في الوقت عينه على السعر "الرسمي" للصرف.

اوراق سياسية رقم 24 – لبنان: تشريح الأزمة النقدية

Contact Us
Le Serail, Bickfaya
Lebanon

T/F.   +961 4 984331
M. +961 71778796
E. info@maisondufutur.org